Alarma por deudas impagas en billeteras virtuales y bancos: 7 millones de personas en problemas

El sistema financiero argentino atraviesa una de sus peores crisis de morosidad en décadas. Las deudas impagas en billeteras virtuales, fintech y entidades bancarias no paran de crecer, y hoy más de 7 millones de personas tienen comprometida su situación crediticia. El deterioro fue tan veloz que en apenas doce meses la proporción de préstamos considerados "irrecuperables" se cuadruplicó en el segmento digital. Las causas son conocidas pero su combinación resultó letal: tasas de interés altísimas, inflación que erosionó ingresos y un modelo de crédito que, durante 2024, le prestó a casi todo el mundo con pocas preguntas.

La brecha entre bancos y billeteras: números que alarman

No todos los actores del sistema financiero están igual de afectados. Mientras que la mora en la banca tradicional ronda el 12%, en las fintech y plataformas digitales trepó al 25% o más. La consultora EcoGo midió el nivel de irregularidad en las carteras de crédito no bancario en 23,9% para enero de 2026. Eso significa una mora casi cuatro veces superior al promedio del sistema financiero y más del doble que la del crédito al consumo bancario.

Para marzo de 2026, el dato empeoró: la irregularidad en el segmento no bancario llegó al 27,5%, según informes privados. La consultora calculó incluso que la cifra supera el 27% en entidades no financieras. Dicho en términos concretos: uno de cada cuatro pesos prestados por una fintech o billetera virtual en Argentina tiene algún nivel de incumplimiento.

La regularidad —es decir, los créditos en situación normal o de riesgo bajo— cayó de 92,1% en diciembre de 2024 a 76,1% en enero de 2026: un retroceso de más de 16 puntos porcentuales en poco más de un año.

Lo más preocupante: créditos que ya no volverán

En la jerga del Banco Central, "situación 5" describe al deudor que lleva más de un año sin pagar. Es el escalón final antes de que la deuda se venda a un estudio jurídico o se dé por perdida. En marzo de 2026, el 10,8% del total prestado por billeteras virtuales y fintech cayó en esa categoría: $1,5 billones en pesos. Un año antes, ese porcentaje era del 2,6%. El salto es brutal.

En términos de stock, los créditos irrecuperables pasaron de $232.000 millones a $1,54 billones en apenas doce meses. Dentro del sector no bancario, los préstamos en la categoría de mayor riesgo pasaron de representar el 2,7% en diciembre de 2024 al 8% en enero de 2026.

El boom de 2024 que sembró la crisis actual

Para entender lo que ocurre hoy hay que volver a 2024. Ese año, el crédito al consumo se expandió de manera explosiva. Las plataformas digitales —Mercado Pago, Ualá, Naranja X y decenas de fintechs— compitieron por captar clientes y ampliar sus carteras. El acceso era rápido, el proceso casi sin fricciones, y las preguntas, pocas.

El problema es que buena parte de esos préstamos se otorgó a tasas del 100%, 200% o más en términos nominales. Entre 2019 y mediados de 2025, las tasas de préstamos personales de entidades no financieras fueron en promedio un 90% más altas que las de los bancos. Para febrero de 2026, la tasa nominal anual promedio para préstamos personales en entidades financieras fue de 69,7%, lo que equivale a una tasa efectiva anual real de 39,7% si se descuenta la inflación. En las no financieras, esa tasa efectiva real se estima en 149,1%.

Con ese costo de financiamiento, la posibilidad de defaultear no era una eventualidad: para muchos deudores, era casi una certeza matemática.

Quiénes son los 7 millones de afectados

El crédito fintech hoy ofrece cobertura financiera a 8,1 millones de argentinos, según el último Informe de Crédito Fintech elaborado por la Cámara Argentina Fintech y el ITBA. De ese universo, 2,3 millones tienen a las fintech como su único proveedor de crédito. No tienen cuenta bancaria activa ni tarjeta de crédito tradicional. Si las billeteras cierran el grifo, quedan afuera del sistema.

Un 32% de los tomadores de préstamos fintech son clientes exclusivos del sector digital, sin ningún vínculo con los bancos tradicionales. En 2025, ese grupo creció en 530.000 personas.

Los más golpeados son los sectores de menores ingresos. Las billeteras virtuales captaron a un perfil de deudor que hoy presenta una deuda promedio equivalente al 140% de sus ingresos mensuales. El destino del crédito también cambió de manera reveladora: antes se usaba para comprar electrodomésticos o bienes de valor; hoy se usa mayoritariamente para financiar gastos corrientes, como la compra de alimentos o el pago de servicios públicos. No es ahorro diferido: es deuda para sobrevivir el mes.

El caso Mercado Pago y Ualá

Las dos plataformas más grandes del país no escaparon a la tendencia, aunque con matices importantes.

Mercado Pago pasó de registrar una mora del 5,5% en enero de 2025 al 14,7% en enero de 2026: prácticamente triplicó su nivel de incumplimiento en doce meses. Sus voceros sostienen que el ratio está "en línea con el de los principales bancos privados" al analizar el segmento de personas físicas, y que su porcentaje de morosos irrecuperables (situación 5) es del 2,7%. La empresa gestiona el riesgo con modelos de scoring dinámico y restricción de crédito a perfiles de alto riesgo.

Ualá presenta números más complejos de comparar porque, a diferencia del resto del sistema, recién comenzará a implementar en 2026 el mecanismo de write-off —la práctica contable que elimina de los balances los créditos incobrables pasado cierto tiempo—. Si se aplicara el mismo criterio que usa el resto del sistema, el indicador de mora a febrero de Ualá se ubicaría en torno al 17%, según aclararon voceros de la compañía. La propia empresa reconoció que "desde mediados de 2025, la industria en su conjunto experimentó un deterioro en la calidad de cartera crediticia".

Naranja X afirmó que "la morosidad se mantiene en niveles gestionables y con una resiliencia muy superior al promedio del sistema", y que en marzo detectó una baja en la mora. Sin embargo, el promedio del sistema dice otra cosa.

La alerta del FMI y Moody's

El deterioro no pasó inadvertido para los organismos internacionales. El Fondo Monetario Internacional (FMI) dedicó un apartado especial en su último staff report sobre Argentina a los riesgos del deterioro crediticio. La mora en créditos personales de las familias pasó del 3,3% en marzo de 2025 al 11,5% en marzo de 2026: un incremento de más de 240% en apenas un año.

El FMI pidió reforzar urgentemente la supervisión sobre fintech, billeteras virtuales y otras entidades no bancarias. El argumento es claro: estas empresas operan con reglas más flexibles que los bancos tradicionales, pero manejan cada vez más volumen de crédito. El crédito no bancario ya representa el 15% del crédito bancario total en Argentina.

Por su parte, la calificadora Moody's advirtió que "la calidad de los activos se consolida como el principal desafío para los bancos" y proyectó que los indicadores de morosidad continuarán deteriorándose en el corto plazo antes de estabilizarse gradualmente hacia mediados de 2026.

¿Hay señales de alivio?

Sí, aunque débiles y condicionadas. Los indicadores de alta frecuencia conocidos como roll rates —que miden el pasaje de la situación de pago normal al primer atraso— alcanzaron un máximo entre octubre y noviembre de 2025 y desde entonces muestran una desaceleración, tanto en fintechs como en bancos y otros proveedores.

El crédito al consumo en relación al ingreso de las familias también empezó a caer: representaba el 155% del ingreso total en octubre de 2025 y bajó al 145% en marzo de 2026. El desapalancamiento está en curso, voluntario o forzoso.

El informe de la Cámara Argentina Fintech y el ITBA señaló que "si bien la mora de la cartera fintech aumentó en sintonía con el total del sistema, indicadores de alta frecuencia muestran una desaceleración desde noviembre". El analista Jorge Fábrega fue cautelosamente optimista: "Existen indicios de que la morosidad está alcanzando su techo técnico, lo que sugiere una próxima etapa de alivio o, al menos, un freno en el ingreso de nuevos deudores al sistema".

La paradoja es que las tasas no cedieron. La tasa de préstamos personales de entidades financieras promedió el 68,3% anual en los primeros días de mayo de 2026, prácticamente igual que en enero y febrero.

Claves para entender el problema

¿Qué es la mora? El porcentaje de préstamos con atrasos superiores a 90 días sobre el total de la cartera.

¿Qué significa "irrecuperable"? Un deudor en "situación 5" lleva más de un año sin pagar. La entidad suele vender esa deuda a estudios jurídicos o directamente la da de baja.

¿Qué es el write-off? Una práctica contable mediante la cual las entidades eliminan de sus balances los créditos incobrables pasado cierto tiempo. Esto puede hacer que los números de mora "luzcan" mejor, pero no significa que la deuda desapareció.

¿Qué es el CCT? El nuevo sistema del BCRA para que billeteras y bancos puedan debitar cuotas automáticamente desde cuentas bancarias, con más controles que el débito tradicional.