VMOS sale al mercado para financiar la etapa final del oleoducto que potenciará las exportaciones de Vaca Muerta

El consorcio Vaca Muerta Oil Sur (VMOS) saldrá por primera vez al mercado local de capitales para financiar la etapa final de la construcción del oleoducto que unirá la Cuenca Neuquina con la terminal marítima de Punta Colorada, en Río Negro, una obra clave para ampliar la capacidad exportadora de petróleo argentino.

La sociedad, integrada por YPF, Pluspetrol, Pan American Energy, Vista, Pampa Energía, Chevron, Shell y Tecpetrol, prevé emitir una Obligación Negociable (ON) por US$ 150 millones, con posibilidad de ampliarla hasta US$ 200 millones, como parte del esquema financiero del proyecto.

La emisión tendrá un plazo de cuatro años, estará denominada en dólares MEP, contará con amortización íntegra al vencimiento y pago de intereses semestrales. Además, recibió la calificación AAA de la calificadora FIX. El monto mínimo de suscripción será de US$ 100 y la compañía realizará un roadshow durante los próximos días para presentar la operación a potenciales inversores.

La colocación forma parte del financiamiento del proyecto, cuya inversión total asciende a US$ 3.300 millones y que permitirá conectar la producción de Vaca Muerta con una nueva terminal de exportación sobre el Golfo San Matías.

Según la presentación realizada a inversores, la obra alcanzó en agosto un 80% de avance físico y un 68% de avance económico, acercándose a su etapa final de construcción.

El esquema financiero contempla aproximadamente US$ 2.000 millones mediante deuda internacional, US$ 1.000 millones aportados por los accionistas y otros US$ 300 millones provenientes del mercado local o de préstamos bancarios.

En el frente internacional, VMOS ya obtuvo un préstamo por hasta US$ 2.000 millones, de los cuales fueron desembolsados US$ 1.628 millones, mientras que las empresas socias ya aportaron US$ 698 millones en concepto de capital.

Del total de la inversión prevista, alrededor de US$ 2.977 millones corresponden directamente a obras de infraestructura. De ese monto, US$ 1.510 millones se destinan al oleoducto y US$ 1.466 millones a la construcción de las terminales de almacenamiento y exportación. El resto cubrirá intereses durante la construcción, impuestos y reservas financieras.

El proyecto comenzará a operar durante el primer semestre de 2027 con una capacidad inicial de 180.000 barriles diarios, que luego aumentará hasta 390.000 barriles por día y alcanzará 550.000 barriles diarios hacia fines de ese mismo año.

Además, las compañías ya trabajan en una futura ampliación que permitirá elevar la capacidad de transporte hasta 700.000 barriles diarios a partir de 2029, acompañando el crecimiento previsto de la producción de shale oil en Vaca Muerta.

Una vez en funcionamiento, VMOS eliminará uno de los principales cuellos de botella para el desarrollo de la Cuenca Neuquina al conectar directamente la producción con la costa atlántica rionegrina, desde donde el petróleo podrá cargarse en grandes buques con destino a los mercados internacionales, consolidando una nueva etapa para las exportaciones energéticas argentinas.